91 探花
记者 / 张霖郁
遐想 / 张 萌
除了"新势力"这一标签，蔚小理的共性越来越少。
这少量从三位首创东说念主身上便可知一二。
自创业以来，李斌每年高密度出当前用户或媒体疏通会上，他似乎可爱和东说念主打交说念，商量话语对象的感受，在各式逆境和挑战性问题眼前耐久展现出最大至心。好多结实他的东说念主王人说"李斌东说念主相称好"。
何小鹏似乎对应酬风趣不大，他对产物、时间更有风趣，但迫于公司发展阶段，他走了上"雷军"的说念路——和用户作念一又友，把我方塑变成传播平台以及 IP。
李想早期曾我方出来直播卖车，但他内容有时如故一个"网瘾少年"。比较李斌和何小鹏，他似乎比较"宅"。2024 年，车企一霸手致使央国企一号位纷纷下场直播时，李想生拉硬扯，仅在年底出来作念了个录播。这两年，他已很少出当前媒体疏通会上。
早期，他们三位总被媒体像亲兄弟通常"绑"在扫数，因有"新势力"这一共同身份。
但十年夙昔，新势力和传统势力活成了你中有我，我中有你的关系，那条界限渐渐空泛。
李斌、何小鹏和李想王人在死守我方的理念和折服打造我方的品牌和产物，蔚来、小鹏以及逸想这三大品牌不论是品牌调性、产物以及产物体验、传播格调、如故企业文化，王人不再具有共性。
2024 年三家企业的财报已阐述这其中的不同。
这种不同不是事迹上下的不同，更多是公司发展战术、产物战术、传播战术、倡导群体以及对将来时间预判的不同。
此外，这三家当下正面对不同的中枢挑战。
蔚来更多面对着计算性压力，李斌需终了既定的盈利预期，与此同期，在将来 AI 时间的布局和干预上仍要保握率先。
小鹏虽自 MONA M03 上市以来销量暴增，同期也破裂了之前爆款销量无法握续高销的逆境，但跟着每家车企王人在追逐智驾，小鹏蓝本的"智驾"标签若何保握率先并形成相反性，这是小鹏的课题。
对于逸想，从盈利智商来讲， 是当之无愧的优等生，但它本年的中枢挑战是两款纯电产物的销量，自 MEGA 失利之后，他们若何确保第二和第三款纯电产物的告捷。另外，在昨年 50 万辆的基础上，本年若何络续保握月销的高增长。
财报信息
蔚来、小鹏和逸想分别在 3 月 21 日、3 月 18 日以及 3 月 14 日发布了 2024 年财报。
逸想仍是冠军。
2024 年，逸想实现销量 50 万辆，同比增长 33.1%；汽车销售收入 1385 亿元，同比增长 15.2%；总收入为 1445 亿元，同比增 16.6%；毛利 297 亿元，同比增 7.9%，毛利率为 20.5%，这一数字和 2023 财年比较，略有下跌，2023 财年为 22.2%；研发用度为 111 亿元；销售、一般及行政费为 122 亿元，同比增 25.2%，这主如若因销量高潮所致；逸想净利润为 70 亿元，同比下跌 5.2%。
蔚来 2024 年共实现销量 22 万辆，同比加多 38.7%；汽车销售额为 582.34 亿元，同比增长 18.2%；全年总收入为 657.32 亿元，同比涨 18.2%；毛利实现 64.93 亿元，同比高潮 112.8%；毛利率从 2023 年的 5.5% 普及为 9.9%；研发用度 130.37 亿元；销售、一般及行政用度为 157.41 亿元；2024 年净耗费 224 亿元，这一耗费和上一年比较，尚未收窄。
小鹏 2024 年销量下半年飙升，但因上半年偏低，是以举座实现 19 万辆，同比增长 34.2%；汽车销售额实现 358.3 亿元，同比高潮 27.9%；全年总收入为 408.7 亿元，同比增长 33.2%；毛利为 274.97 亿元，毛利率为 14.3%。小鹏因有与大师交游的服务费，它的汽车业务毛利率为 8.3%，2023 年是负的 1.6%；小鹏研发用度为 64.6 亿元，销售、一般及行政用度为 68.7 亿元，同比增长 4.8%。2024 年小鹏净耗费为 57.9 亿元，大幅收窄上一年的耗费，2023 年净耗费 103.8 亿元。
举座来说，逸想保不断了 20% 的毛利率，研发用度占比为 7%，比之前狡计的跳跃 2 个百分点；另外，它的销售、一般及行政用度端正得很好。
蔚来在毛利的改善上，已初见见效，但它的研发成本以及销售、一般及行政用度干预相对大；小鹏因为销量的普及大大改善了毛利率，举座财务数据王人得到改善。
蔚小理产物狡计
2025 年，李斌和何小鹏王人忽视了销量倡导，两东说念主说的王人是"翻一番"。
这意味着蔚来本年要实现 44 万辆，小鹏策画实现 38 万辆。逸想尚未对外官宣本年销量倡导。
蔚来三个品牌本年将上市 9 款车型。
蔚来品牌很快将拜托 ET9，之后有 4 款焕新车型，等于 ET5/ET5T、ES6、EC6 的 2025 款。2024 财报会上，李斌炫耀蔚来品牌下半年还将推出一款新车，具体细节他尚未泄漏，但他说："（这款）重磅车型对蔚来毛利率孝敬会很显赫"。
乐说念会有两款新车陆续发布，包括会在三季度上市的大三排旗舰 SUV 乐说念 L90 和四季度发布的另一款五座 SUV。
"乐说念近期销量增长受到负面影响，据调研粗略影响了 30%-40% 傍边的销量。乐说念 L60 用户口碑黑白常好，从产物舒心度来说是蔚来最高的产物，NPS 相称高。最近看到订单在增长，跟着品牌有名度越来越高，销售团队进一步训练，L60 不错平稳增长，达到咱们的倡导。"李斌在 2024 财报会上说。
另外，萤火虫旗下将很快于 4 月 19 日推出首款车型，萤火虫本年只推出一款车型。
小鹏将有 5 款车型推出，其中两款是新 G6 和 G9，均已发布。
小鹏 P/G 系列产物细致东说念主 Nick 在 2025 年 3 月 13 日的媒体疏通会上说：2025 款 G6 有 34% 的一级总成件换新，内饰简直是颠覆式升级。他们在订价时，起始商量价钱能否打动奢华者，能否得志销量倡导的诉求，用户是否兴盛购买，小鹏团队在很微小地找这种嗅觉。
此外，小鹏还将推出 P7i 的焕新版，同期还有两款新车，一辆是 G7，另一辆是增程车型，对于这两款车，小鹏尚未炫耀细节。
但从当前的趋势来看，中大型车王人在转向增程，是以小鹏这款至少是一款 B 级车或这个级别之上。
逸想方面，纯电 i8 和 i6 将是他们本年的重磅车型，i8 之前已传播了外不雅图片以及视频。这两款车王人将鄙人半年推出。另外，还将推出 L 系列智驾焕新版块。
李想在 2024 年财报会上说，i8 和 i6 的发布节拍会和 2022 年发布 L9 和 L8 访佛，这两辆车是在当年年中庸下半年发布，"这样除了能够鄙人半年取得一个比较好的销量，也能够为下一年的一季度储存更多订单。"
另外，他强保重想不会在新车型发布之前公布太多产物信息，他们倾向于把产物亮点的先容与用户的竟然体验以及购买拜托放在并吞个时段。
产物方面，值得珍贵的是，小鹏从 P7+ 开动，已取消 Pro 和 Max 版块，联合改为 Max 版块，这意味着小鹏旗下新车已全系标配城区智驾以及 800V SiC 碳化硅平台。车型版块的区别主要以续航分袂。
逸想旗下车型仍分为 Pro、Max、Ultra 版块，是否提供城区智驾以及相应硬件来界说版块；蔚来的城区智驾面貌收受的是订阅面貌，和逸想以及小鹏王人不一同。
蔚来降本成为第一管事
跟着 2024 年财报的发布，蔚来再次被各式负面解读包围。这对李斌来说，已不及为怪，似乎一齐王人这样走过来的。
他在财报会的 QA 要领，阐扬了乐说念莫得实现预期的原因，他说里面已进行全面复盘。
李斌说第一个原因是乐说念的品牌有名度不够，只畸形于蔚来的三分之一，是以新增订片面面对压力。他们应付的方法是在高铁站以及住户区电梯间的电子屏上进行告白投放，应酬媒体上同期进行积极的营销，当前已看到品牌有名度的普及。
第二是销售门店的掩饰有限。昨年乐说念上市时，宇宙仅有 100 家门店。2024 年底，又新增了 100 多家，当前乐说念宇宙共有 400 多家店。他指出店效爬上来需要时候，磋商的销售东说念主员的训练度还没起来。60% 的办当事人说念主员是新加入公司，训练需要经由。
李斌说当前乐说念新增订单稳步增长，试驾量握续普及。另外换电县县通之后，也将有助销量的增长。
三级艳星举座降本方面，据汽车买卖辩论了解，蔚来从 2024 年第四季度已开动推出 cost mining 策画。
2025 年将络续降本，供应链、研发等各方面选择降本举措，大范畴扩充基本计算单位，普及全员计算意志，提高投资申报率，本年二季度将看到遵守。
换电站的本钱性开支上，蔚来从 2024 年开动，换电站采集建造尽量协同相助伙伴资源。昨年推出加电结伴东说念主策画，本年换电县县通预期大部分换电站建造借助相助伙伴资源。
具体制造端，蔚来车型的平台化将带来降本，跟着三个品牌零件通用化率的普及，比如座椅骨架平台化等，这将带来 10% 的降本。此外，硬件降本，举例数据接口联合，成本从 2000 元 / 车降到 1000 元 / 车。
另外，蔚来里面成本治理分析的团队，已开动落寞申诉给 CFO 曲玉。
基于推出的各项降本方法，李斌有信心实现本年第四季度的盈利倡导。本年的倡导是 2025 年底，蔚来品牌实现 20% 毛利率，乐说念 15% 毛利率。
蔚来 2024 年已实现 10% 整车 BOM 成本的下跌。
小鹏若何保握智驾率先
3 月 13 日小鹏春季发布会群访上，有媒体问：如安在全民智驾时间，小鹏保握智驾上的耐久率先，并让奢华者感知到这少量？这只怕是小鹏当底下临的中枢挑战。
何小鹏恢复：若何将时间振荡为产物，进而振荡为用户的体感，再进一步振荡为用户兴盛主动传播的口碑，最终形成行业乃至全民的融会，这是一个递进的经由，相称具有挑战性。
小鹏在络续学习。夙昔的一年多时候里，他们发现市场上对自动驾驶的排行与用户的履行融会存在相反。好多用户虽莫得使用过智驾，但照旧形成了某种融会。
而他们最强的上风在于，使用过小鹏智驾功能的用户对他们的融会相称潜入。那些莫得使用过的用户也对小鹏有这样的融会，因为他们一直在络续进行自我挑战。
2024 年下半年，中枢团队一直在念念考并尝试解答这个问题。
当前，他们仅仅上前迈进了几小步。2025 下半年，何小鹏期许在小鹏的品牌、科技和全球化方面作念得更好。中枢团队王人在勾通一心搞定这个问题。大公司在这方面有一定上风，因为他们的品牌广度和厚度满盈，说的话更容易取得信任。而小鹏则需要付出更多努力。
小鹏已成立杰出 10 年、进入第 11 年，但仍处于从 1 到 2 的创业经由中。不外，他们也看到行业的积极变化，环球王人在好奇智能驾驶，天然好多公司王人在 All in AI 智驾，但着实的行能源和实行遵守才刚刚开动。因此，小鹏以为存在雄壮的契机。
另一个磋商的话题是，当其他车企领有了 AI 一系列的斥地用具之后，是否在智驾上会同质化或空隙差距？
何小鹏在 2024 财报会上说：高档第智能驾驶出现后，全栈自研智商的整车厂和用第三方决议的距离会越拉越开。他说对于数据闭环、研发成本、全栈芯片自研和使用智商，产生新的高档第智驾需要全域的智商，而不是单点就能突破。
逸想若何确保纯电车型的告捷
资格过 MEGA 的失意后，逸想在布局两款纯电车型上更为严慎与周至。这两款车本该 2024 年 MEGA 之后发布。
除了产物本人或将提供的产物力除外，据汽车买卖辩论不雅察，逸想在推出这两款纯电车型时其中很迫切的一个策略是搞定里程惊悸。
充电采集是他们极为好奇的一个要领。
2024 年财报会上，李想说昨年他们共新增了 1420 座逸想超充站。此外，还建了高速超充站，末端 3 月 14 日，已有杰出 1900 座超充站以及杰出 1 万根充电桩干预运营。
汽车买卖辩论曾在京沪高速上看见逸想的超充站，这将利好他们延迟我方的纯电车型，亦然某种体式的品牌宣传。
逸想的超充 12 分钟能充满 500 公里，这一时候畸形于高速服务区上一回茅厕。第一批超充 桩的用户为 MEGA 用户，他们的体验王人相称好。
i8 上市前，逸想的倡导是上线 2500 座超充站，并在 2025 年底加多到 4000 座。
2024 年财报会上，有分析师问逸想若何确保销量的握续高潮？
除了新车型的发布外，逸想将通过销售采集的加多，加强营销来实现销量的进一步突破。销售采集将下探到 4 线和 5 线城市，在高端市集加多展厅以及快闪店。另外，他们同期也会淘汰事迹不好的市集店，加多汽车城访佛的园区店。
另一个增长点在国外，主要在中东地区。他们已在国外授权经销商平稳拓展业务。
从 2025 年一系列布局来看，蔚来、小鹏和逸想，有各自不同的挑战以及上风。当前，能瞻望的是，他们王人会在这一年接力搞定我方的短板。
